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浙江超级富二代4年败光40年家业--如何有效传承值得深思  

2014-05-14 22:43:34|  分类: 人生故事 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【李计勇】浙江超级富二代4年败光40年家业--如何有效传承值得深思

2014-05-11 李计勇理财工作室

昨天有一篇关于海翔药业的文章《一场由败家富二代引发的资本大案》,其中提到“传海翔药业老总退休把位置让给儿子,结果儿子几个月在澳门输了5亿,追债的人追的太紧,没办法把股份全贱卖了才3.8亿。3.8亿收购他的人转身增发19亿收购自己以前的企业,白套15亿;收他股份的人开始一直借钱给他赌。传说是借钱人在澳门做的局,一下吃掉一家上市公司……”


有人说这是韩剧《家门的光荣》里的剧情吧,是,确实是电视剧里的剧情,但也在中国企业界悲催的发生了!


浙江台州家族企业海翔药业改姓了。5月8日,罗煜竑清空其持有的海翔药业全部5940万股股份,罗氏从此非海翔药业实际控制方。

罗煜竑之父罗邦鹏,花了40年,将一家乡镇企业经营成一个上市公司,但罗煜竑只花了不到4年,就将企业控制权拱手让人……

“富不过三代”魔咒再次发威。“富二代”罗煜竑是如何“做到”这一点的?家族企业传承,有着怎样的风险?

40年家业4年败掉

5月8日,海翔药业公告宣称,4月30日,东港工贸集团实际控制人王云富,以3.8亿元的总价(单价为6.4元/股),受让公司大股东罗煜竑持有的海翔药业5940万股股份(占总股本的18.31%)。

本次交易完成后,海翔药业实际控制人将变为王云富,罗煜竑不再持有公司股份。海翔药业主营业务为化学合成医药原料药和精细化学品的生产,公司70%以上的产品出口海外,客户包括德国的巴斯夫和比利时的杨森。

罗邦鹏创办了海翔药业。该公司位于浙江省台州市,成立于1966年,前身是“黄岩县海门镇日用化工厂”,1980年更名为“浙江省海门区化工二厂”。之后几度更名和进行股权结构转换,最终成立浙江海翔药业股份有限公司,并于2006年12月26日在深交所中小板上市。

虽是上市公司,但海翔药业家族企业痕迹明显。这在“少帅”罗煜竑接替罗邦鹏,成为海翔药业大股东和实际控制人的过程中可窥一斑。

罗煜竑,1976年出生,罗邦鹏之子,1996年毕业于北京应用技术大学国际贸易专业。1997年10月进入海翔药业,曾在生产车间、研发中心、销售和质量管理等部门工作,2004年之前,先后担任公司总经理助理和副总经理职务,是一位典型的“富二代”。

2004年4月,罗煜竑当选为海翔药业董事。2007年起,罗邦鹏逐步退居幕后,罗煜竑在2008年9月-2009年12月期间担任公司总经理,2009年4月当选为董事长。2010年9月,罗邦鹏将其所持有的3480万股(占总股本的21.68%)海翔药业股份转让给罗煜竑,后者以24.67%的持股比例,成为海翔药业实际控制人。

从2013年开始,罗煜竑每次在资本市场出现,总是和“减持”有关。21世纪网记者统计后发现,至去年9月30日,罗煜竑共5次减持海翔药业股份,合计数量1980万股,持股比例降至18.31%。2013年11月1日,罗煜竑辞去海翔药业董事长职务,但仍是第一大股东。

5月8日,坊间传闻称,因嗜赌,罗煜竑欠债5亿元,不得已贱卖其持有的海翔药业全部股权(占比18.31%)套现3.8亿元,用来偿还赌债;而罗的同乡,接盘人王云富,被指一直在为罗提供赌资。这一不逊于商战影视剧奇诡情节的描述,让这场交易充斥着阴谋论的想象空间。

清空海翔药业所有股权,放弃公司实际控制人权限,究竟是否因为“少帅”罗煜竑赌场失利抑或中了别人设计的局所导致,从某种程度上来说,已并不重要。

令人唏嘘叹息的是,将一个乡镇日化工厂打造成上市公司,罗邦鹏耗费了40年,而罗煜竑仅用了不到4年(2010年9月-2014年5月)时间,罗家就失去了对海翔药业的控制权

罗少帅的经营能力

海翔药业历年年报相关资料显示,该公司属医药产业链上游企业,主要生产原料药,缺乏下游制剂产品。自2012年开始,大宗商品原料药出口不景气,至2013年第三季度,原料药出现同比9.52%的降幅,刷新史上纪录。

原料药行情景气度下滑,极大影响了海翔药业的业绩。2013年,海翔药业净利润亏损8140.05万元,同比下滑460.43%,这是该公司自2006年上市8年以来的第一次亏损。2012年,海翔药业实现净利润2278.04万元,同比下滑78.32%。

“海翔(药业)走到今天,与罗煜竑转型动作迟缓有密切关系。”5月8日,杭州一位风投人士对21世纪网记者称,“海翔(药业)是原料药企业,最近三年来,这类药企我们已经不看好。”

这位人士表示,“罗煜竑2008年当了公司总经理,虽然当年首次提及公司转型,但到2011年前,提了三年之久的转型仍没有实际动作,只停留在纸面。2011年,罗煜竑真正开始推动转型,筹备浙江普健制药有限公司,进军制剂环节,但该公司筹建期长达三年,至今仍未实现投产。”

工商资料显示,浙江普健制药有限公司(以下简称普健制药)于2011年4月29日成立,注册资金2000万元,至今年4月28日,为三年筹建期。期间,仅能进行厂房和设施筹建,不能从事任何生产经营活动。

普健制药被罗煜竑寄予厚望,怎奈其推进速度过慢,一直形成不了实际产能,无助于提升海翔药业的经营业绩。于是在2012年6月,海翔药业以总额1.2亿元(首期出资5600万元)、溢价率高达453.07%的代价,获得持有制剂批文的苏州四药70%的股权,以加速转型。

高溢价收购到手的苏州四药,不仅没有帮助海翔药业实现转型,而且还连续亏损。更在2013年底,其生产的3种原料药持有的CEP证书被欧洲药品质量管理局取消,而这3种原料药,在2012年的营收占苏州四药总营收的38.25%。

当时海翔药业公告称,CEP证书被取消,是因为苏州四药部分设备设施较为陈旧,维修保养不够充分,不符合欧盟GMP要求。据此,有医药行业分析师认为罗煜竑管理不善。

“罗煜竑的战略眼光、执行力、管理能力,都很欠缺。不知道他如何考虑企业转型问题,药企转型非朝夕之功,台州海正药业转型已十年,也就是最近两年海正才又走上正轨。罗提出转型至今,海翔药业在制剂生产线、批文、销售团队和渠道方面,仍一片空白,令人费解。”上述风投人士对21世纪网记者笑称,“与推动转型相比,罗煜竑减持上市公司股权的动作倒是干净利落,雷厉风行,效率极高。”

家族企业传承风险

除了上市公司董事长、大股东、实际控制人,罗煜竑身上更为引人关注的标签当属“富二代”。其父罗邦鹏,出生于1945年。2010年,罗煜竑上位时,罗邦鹏年已65岁。

在如今的中国,罗氏父子并不孤单。

《新财富》“500富人榜”统计数据显示,2010-2013年,在中国最有钱的155位富人中,有63%的企业家已经过50岁,其中27位富人年过花甲。2013年,“500富人榜”中50岁以上的富人共303人,占比60.60%。其中60岁以上的富人为83人,占比16.60%;70岁以上的富人有17人,占比3.40%。

由此可以推测,未来十年,将是中国富二代接班高峰期。与大部分白手起家、在一线市场摸爬滚打的父辈相比,富二代本身的综合能力,将为世界瞩目,特别是对那些在中小板和创业板上市的家族企业而言,更是如此。

香港中文大学体制和治理研究中心教授范博宏,目前的研究课题是东亚家族公司的继承。

通过对近20年来香港、台湾、新加坡200宗家族企业传承案例的研究,范博宏发现,家族企业在继承过程中面临巨大的财富损失,在继承年度(新旧董事长交接完成的一年,通常此交接伴随控制股权交接)及此前5年、此后3年的累计股票超额收益率平均高达-60%。

也就是说,股权所有人于企业传承前5年每份价值100元的股权,在传承完成时只剩下40元。

《新财富》在2012年有一则统计资料,“已进行控股权和管理权(董事长)交接的企业,近两年的净利润增长率和2010年的权益净利率都低于尚未完成传承的企业,资本市场给予的估值也低于后者。”

麦肯锡的研究报告更为直接。报告显示,全球家族企业的平均寿命只有24年,其中只有约30%的家族企业可以传到第二代,能够传至第三代的家族企业数量不足总量的13%,只有5%的家族企业在三代以后还能够继续为股东创造价值。

从目前罗煜竑表现出的能力看,范博宏、新财富和麦肯锡的研究并非没有根据。


财富不是永远的朋友,朋友本是永恒的财富!


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